Les lletres espanyoles cotitzen per primer cop amb tipus negatius

MadridL'interès de les lletres a tres mesos porta diversos mesos en mínims històrics i aquest dijous ha arribat fins i tot a situar-se en negatiu en el mercat secundari, al intercanviar-se a una xifra de l'entorn del -0,020%. Aquest tipus de paper porta diversos mesos venent-se en les subhastes a tipus propers a zero i no supera l'1% des de l'any 2012, però, és la primera vegada en la història que s'anota taxes negatives.

L'última vegada que aquests títols es van treure a subhasta, el passat 22 de juliol, es van vendre 640 milions amb una rendibilitat mitjana del 0,127% i una marginal del 0,138%.

Segons l'analista de XTB Javier Urones és molt positiu obtenir nivells de finançament d'aquesta índole que reflecteixen la fortalesa d'Espanya i mostren que el deute sobirà espanyol s'ha convertit en un "actiu de moda". Segons la seva opinió, els tipus s'estabilitzaran en aquests nivells fins que el Banc Central Europeu (BCE) comenci a apujar els tipus d'interès quan es consolidi la recuperació econòmica a Europa.

En aquest context, Urones creu que el Govern ha d'analitzar si és un bon moment per augmentar les emissions i treure profit a l'actual nivell de mínims que marquen tots els terminis. En concret, creu que seria oportú vendre títols a 3 i 5 anys, que poden generar bones rendibilitats en el futur. No obstant això, el Govern ja ha dit que la seva estratègia passa per reduir ara la quantitat d'emissions i dilatar en el temps, ja que el Tresor ha cobert ja gairebé el 80% de les seves necessitats de finançament per a aquest any. De fet, el Govern ha cancel·lat l'emissió de bons i obligacions prevista per a aquest dijous per la manca de demanda que provoca el període estival, tal com ha fet els darrers anys.