MadridEl consell assessor d’economistes del govern alemany va demanar ahir que el Banc Central Europeu (BCE) redueixi el seu programa de compra massiva d’actius o l’acabi abans d’hora perquè, segons defensen, el risc de deflació ja és “baix” i aquesta política expansiva comporta “riscos”. Entre aquestes amenaces, el consell de savis de la cancellera Angela Merkel destaca que el programa rebaixa les primes de risc dels països i desincentiva les reformes estructurals i que, a més, augmenten els riscos d’una eventual inestabilitat financera.
Vítor Constâncio, vicepresident del BCE, va admetre ahir que la política monetària expansiva comporta riscos per a l’estabilitat financera, però va reiterar que no només la mantindran sinó que l’ampliaran en el futur. Per pal·liar aquests riscos, va dir, cal una “bona supervisió” i la regulació macroprudencial, orientada precisament a evitar desastres financers. La gran injecció de diners a l’economia que fa l’organisme per redreçar els efectes de la crisi deixa molta liquiditat al mercat i molts diners en mans dels bancs, i això comporta el risc de la creació de bombolles. Tot i així, va dir que no hi ha un problema generalitzat de sobrepreu en els actius.
