Optimisme als mercats: les borses pugen i els combustibles baixen

Les borses europees es tenyeixen de verd a l'obertura d'aquest dimecres. A les 12.50 hores, el principal índex espanyol, l'Íbex-35, repuntava fins als 17.559,69 punts després de tancar la jornada de dimarts situat als 17.049,6, un augment del +2,99%. Per la seva banda, l'Euro Stoxx 50 viu un creixement similar (+2,37%), i creix fins als 5.700,95 punts. L'índex borsari més important d'Alemanya, el DAX, també ha obert a l'alça i suma 23.196,72 punts, la qual cosa suposa un augment del 2,49%.

Pel que fa al cru, el preu del barril de Brent –de referència a Europa– continua la seva tendència descendent. De fet, aquest matí, durant una estona s'ha situat per sota la barrera dels 100 dòlars, arribant a caure fins als 98,52. Al migdia, però, el seu preu a tres mesos ha tornat a repuntar fins als 103,04 dòlars, la qual cosa suposa una rebaixa del 0,89% en comparació amb ahir. El mateix ha passat amb el cru West Texas Intermediate (WTI) –de referència als Estats Units d'Amèrica–, que a la mateixa hora cau un -1,28%, fins a situar-se als 100,08 dòlars. A primera hora del matí, l'WTI ha tocat terra als 96,51 dòlars.

De fet, dimarts es va produir una forta pujada del preu del petroli i aquest dimecres obria amb un fort descens. Però això mereix una explicació sobre com funciona el mercat del cru, a base de derivats. El barril de Brent va tancar el març amb la pujada mensual més gran de la història. Al final de la sessió del dia 31 va arribar als 118 dòlars. De cop, a l'inici de la jornada d'aquest dimecres a Europa, ja 1 d'abril, se situava a 99 dòlars.

El 16% de rebaixa entre els dos preus quadruplica el 4% de descens que reflectia únicament la seva cotització aquest dimecres quan se situava en 99 dòlars. Els més de deu punts percentuals extra de diferència són fruit del canvi de referència als contractes de derivats. Dimarts 31 de març van expirar els contractes del barril de Brent per entregar al maig que havien exercit de referència des de l'inici de la guerra a l'Iran.

Al mercat del petroli, els inversors prenen com a referència per al preu del barril de Brent el contracte de derivats amb un venciment més immediat. Fins ahir aquesta circumstància corresponia al contracte per al lliurament al maig. Però en expirar, els contractes per al juny es converteixen en la nova referència per al barril de Brent.

I en una situació marcada per la incertesa d'una guerra, quan més aviat és el lliurament del barril, més car, i quan més s'allunya en el temps, el preu és més baixa. Això explica que el dimarts al vespre, amb entrega al maig, el preu es disparés fins als 118,35 dòlars però, si es prenia la mesura estàndard de tres mesos, i per tant el lliurament al juny, se situava als 103,97 dòlars.

Els futurs del gas natural també baixen: el TTF –valor pres pels europeus– marca un -3,51% i se situa als 48,975 euros.