Un desembre accelerat consolida l’any hipotecari més fort des del 2010

BarcelonaEl mercat hipotecari català va tancar el 2025 amb una empenta a l'alça, però que pot indicar un canvi de cicle. El nombre d'hipoteques concedides al mes de desembre va situar-se en 6.464, un 25% més que un any enrere i també la xifra més alta des del desembre del 2009. En paral·lel, el preu d'aquestes hipoteques, que es mesura amb el tipus d'interès mitjà anual, va registrar una caiguda després de disparar-se al novembre, i es va quedar en el 2,91%.

Així ho revelen les últimes dades publicades aquest dijous per l'Institut Nacional d'Estadística (INE), que a través de l'Estadística d'Hipoteques ha permès constatar el creixement continuat del mercat hipotecari a Catalunya i al conjunt d'Espanya al llarg del 2025. En total, de gener a desembre es van concedir 87.011 hipoteques, un 18% més que l'any anterior.

Aquesta tendència s'explica per la caiguda generalitzada del tipus d'interès mitjà, que ha abaratit el crèdit hipotecari, i per un mercat de compravendes disparat, que també està assolint xifres d'operacions de fa 15 anys. Tot plegat pot haver produït un efecte crida a comprar ara i a no esperar que s'encareixin més l'habitatge i els tipus, tal com està previst.

Els tipus i els preus

Segones les dades de l'INE, els tipus d'interès a Espanya han caigut un 2,02%. El preu dels de tipus fix ha disminuït només un 1,02%, mentre que el dels de tipus variable s'ha reduït un 6,31%, una de les caigudes més grans de l'any. Aquesta reducció generalitzada ha anat acompanyada d'un nou repunt del valor hipotecari a Catalunya i al conjunt d'Espanya.

El preu mitjà per crèdit va ser de 194.634 euros al Principat, la xifra més alta de la història –amb l'excepció dels 200.000 del maig del 2022–. Aquest màxim s'explica pels elevats preus de mercat de compravendes, que fa anys que creix, i també per la inflació acumulada de l'última dècada, que l'allunya dels preus màxims de la bombolla del 2008. A Espanya el valor mitjà del crèdit hipotecari va ser de 172.535 euros al desembre.

Tot i aquesta rebaixa dels tipus d'interès experimentada al desembre, està previst que el preu de les hipoteques se segueixi encarint per l'augment dels tipus d'interès, que traslladen el seu comportament al mercat hipotecari al cap d'un temps. De fet, la mitjana de les hipoteques a Europa està al voltant del 3%, un valor que encara queda lluny del 2,91% espanyol.

Xifres de la crisi, però sense bombolla

Des que el preu de l'habitatge s'ha disparat i el mercat hipotecari ha recuperat l'activitat dels anys posteriors a l'esclat de la crisi del 2008, la pregunta sobre si això és un indicador d'una altra possible bombolla ha estat recurrent. Tanmateix, el consens entre tots els actors –les principals institucions econòmiques, les administracions i els experts– és que si bé hi ha una bombolla de preus –que estan creixent per sobre d'altres indicadors econòmics fonamentals, com la inflació i els salaris–, no n'hi ha cap de deute, que és el que el 2008 va tenir conseqüències desastroses per a l'economia.