El BBVA i el Sabadell duen el pols per l'opa al màxim pocs dies abans del desenllaç
L'escenari d'una hipotètica segona opa i el seu preu obre un foc creuat entre els dos bancs
MadridQuan falten poc més de tres dies perquè s'acabi el període d'acceptació de l'opa hostil del BBVA al Banc Sabadell, les dues entitats duen el pols per l'operació al màxim. No només no dubten a posar totes les seves cartes en joc, sinó que també han elevat el to. L'últim motiu darrere d'aquest foc creuat és l'escenari d'una hipotètica segona opa i el seu preu, que haurà de ser "equitatiu". Mentre que el BBVA manté que aquest preu, és a dir, l'oferta, no millorarà, el Sabadell ha plantejat que sí que podria fer-ho.
"Mai he entrat a confrontar, però el que està passant al mercat [amb l'opa] no és acceptable", ha dit el conseller delegat del BBVA, Onur Genç, aquest dimarts durant una intervenció en un fòrum organitzat per Expansión i la consultora KPMG a Madrid. Genç es referia així a la informació difosa pels directius del Sabadell pel que fa a una eventual segona opa i el seu preu. "[El que fa el Sabadell] no és correcte, ni tampoc acceptable [...] suggerir que convé esperar a una segona oferta", ha reiterat Genç.
Des del BBVA defensen que, en cas d'haver de plantejar una segona opa, el preu de l'oferta seria el mateix que l'actual, amb l'única diferència que hauria de ser obligatòriament en metàl·lic. Cal recordar que una segona opa tindria lloc si només entre el 30% i 50% del capital social del Sabadell acudeix a l'opa actual. El període d'acceptació o votació acaba aquest divendres dia 10, però els resultats no es coneixeran fins a la setmana que ve, probablement el dijous 16 d'octubre o el divendres dia 17.
En aquest context, si el BBVA continua amb el procés perquè renuncia a la condició mínima d'acceptació del 50% que s'ha fixat, es veuria obligat per llei a llançar una segona opa obligatòria, el preu de la qual haurà de ser, segons la normativa, "equitatiu" –els dos bancs discrepen sobre la definició legal exacta d'aquest concepte–, i l'haurà de validar la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV, el regulador borsari estatal).
El Sabadell demana més control a la CNMV
"El preu podria ser més alt", apuntava aquest dilluns el conseller delegat del Sabadell, César González-Bueno. Aquesta possibilitat és la que ha conduït el banc vallesà a plantejar a la CNMV un control més gran dels accionistes del Sabadell que anuncien que acceptaran l'oferta del BBVA. Aquest dimarts, l'entitat que presideix Josep Oliu ha sol·licitat al regulador borsari que adopti "de manera preventiva" un "criteri públic" que "hagin de complir tots aquells accionistes de l'entitat financera que vulguin fer públiques les seves intencions sobre l'opa del BBVA", amb l'objectiu "d'evitar potencials manipulacions de mercat".
Amb aquesta petició, el Sabadell materialitza el repte que va plantejar aquest dilluns González-Bueno després que l'accionista David Martínez (que controla un 3,89% del capital del banc) anunciés la setmana passada que acudirà a l'opa: "Qui vagi a l'opa, que ho faci irrevocable", va dir ahir el directiu de l'entitat catalana.
En un escrit enviat a la CNMV, el Sabadell demana que s'exigeixi a tots aquests inversors que detallin quina és la seva participació en accions de l'entitat i que assegurin de manera "ferma i irrevocable" que acudiran a l'opa pel 100% del capital social que tenen. L'entitat vallesana també demana que hagin de comunicar qualsevol "interès addicional existent", com ara instruments de deute. Alhora, reclama al regulador que "corregeixi immediatament" l'actuació de qualsevol accionista minorista que hagi afirmat que acudirà a l'opa perquè aporti tota la informació sol·licitada.
L'objectiu final és que tots aquests accionistes que anuncien públicament la seva intenció d'acceptar l'oferta del BBVA "assegurin que compleixen el que han comunicat" i no se'n desdiguin després per la possibilitat que hi hagi una segona opa amb un preu millor, apunta el Sabadell. "Si sorgeix una llebre que diu que acudirà a l'opa, que ho faci de manera irrevocable perquè tinguem la certesa que no està intentant arrossegar el mercat i quedar-se a una segona opa", reflexionava ahir González-Bueno.
El període d'acceptació de l'opa hostil del BBVA al Sabadell s'acaba aquest divendres 10 d'octubre. Això vol dir que els accionistes del Sabadell que vulguin acudir a l'opa tenen fins aquest dia per decidir-ho. En aquest sentit, el conseller delegat del BBVA ha insistit que tots els inversors institucionals acudiran a l'opa. "Hem tingut converses amb tothom [...]. Tothom veu racional l'operació", ha dit. Una afirmació que, en tot cas, difereix del que defensa el Sabadell, que creu que el BBVA no assolirà el 50% del capital social. L'estira-i-arronsa coincideix amb l'anunci de l'asseguradora Zurich, el segon accionista del banc català, que no acudirà a l'opa.