Febre hipotecària: Catalunya registra màxims de quinze anys en crèdits per comprar una casa

BarcelonaLa baixada de l'Euríbor i l'expectativa a l'alça del preu de l'habitatge han empès amb força la firma d'hipoteques, que segueix amb l'embranzida dels últims mesos i se situa a màxims dels últims quinze anys. Aquest 2025, la constitució d'hipoteques a Catalunya ha registrat el millor mes de juny i el millor primer semestre des del 2010.

Les hipoteques constituïdes en el sisè mes de l'any van arribar a 7.154 a Catalunya, la xifra més alta dels últims tres mesos, mentre que a tot l'Estat el nombre de crèdits hipotecaris va reduir-se respecte al maig i es va situar en les 41.834 operacions, segons les dades publicades aquest dimecres per l'Institut Nacional d'Estadística (INE). Tanmateix, en l'acumulat durant el primer semestre, a Espanya es van firmar 243.275 préstecs per comprar cases, un 25% més que en el mateix període de l'any passat i la xifra més alta des del 2011.

Hipoteques i compravendes, al mateix ritme

Aquesta dada arriba en un moment en què el preu dels pisos està en màxims històrics –el primer trimestre d'aquest any el preu de l'habitatge va superar el seu màxim històric, establert des del segon trimestre del 2007, en plena bombolla– mentre el cost dels crèdits va en direcció contrària, arran de la política de reducció de tipus d'interès del Banc Central Europeu (BCE), que va encadenar fins a set baixades de tipus fins al juliol passat, quan va decidir aturar la retallada del preu del diner a l'espera de la decisió definitiva del president dels Estats Units, Donald Trump, respecte als aranzels. Això ha provocat que l'Euríbor a un any, la referència de les hipoteques d'interès variable, arribés el maig passat al seu nivell més baix des de l'agost del 2022.

"El mercat hipotecari està acompanyant el mercat de compravenda: hi ha una correlació directa", explica a l'ARA el gerent de la Cambra de la Propietat Urbana de Barcelona, Òscar Gorgues. El cert és que la relació entre compravendes i hipoteques va descompassar-se fa dos anys: mentre les operacions anaven a l'alça les hipoteques han augmentat amb menys ritme, cosa que indicava l'accés al mercat d'una demanda solvent que podia accedir a la propietat sense necessitat d'hipotecar-se, bé perquè era demanda estrangera o perquè la local comptava amb suport familiar.

Bombolla de preus, no financera

Ara que hipoteques i operacions estan en màxims, hi ha qui considera aquesta situació una nova bombolla, tal com detalla aquest estudi sobre les ciutats de Barcelona i Madrid. En tot cas, seria una bombolla de preus i no financera, és a dir, que els preus estan desconnectats de variables econòmiques fonamentals, com els sous o el creixement econòmic. La bombolla financera té a veure amb una demanda dopada amb un finançament de dubtosa solvència. "El mercat hipotecari és molt solvent perquè estem en índexs de morositat molt baixos, i les condicions de les hipoteques es fan de forma molt ortodoxa: s'estudien bé i es limiten als que tenen solvència i les poden tornar", explica Gorgues, que considera que no s'està creant una bombolla financera com la de la crisi del 2008. "No és de bombolla, i en tot cas podria ser de preus", afegeix.

De fet, el broker hipotecari Trioteca ha alertat sobre aquest increment de preus: "Mentre les hipoteques pugin, els preus també seguiran pujant", ha assegurat el conseller delegat, Ricard Garriga. El preu mitjà de les hipoteques al juny va situar-se en 182.212 euros, la xifra més alta des del maig del 2022, quan el préstec mitja va superar els 200.000 euros. Al conjunt d'Espanya, aquest import és força inferior: se situa en els 168.363 euros. L'interès mitjà de les noves hipoteques sobre habitatges va tancar en el 2,99%, encadenant cinc mesos consecutius per sota del 3%, però amb una tendència a l'alça des del 2,96% registrat al febrer.

El 72% de les hipoteques constituïdes el mes de juny són a tipus fix, mentre que el 28% són a tipus variable, aquesta distància és la més elevada des de l'agost de 2022. Tanmateix, cal tenir en compte que dins aquest 28%, la majoria d'hipoteques són fixes, però l'INE les classifica com a variables. "En aquest context, el tipus variable està pràcticament mort", afegeix. El termini mitjà segueix sent de 25 anys.