Josep Oliu (Sabadell): l'opa del BBVA "va néixer morta i només queda que l'enterrin els accionistes"

BarcelonaEl president del Banc Sabadell, Josep Oliu, ha destacat que l'opa del BBVA suposa "riscos i incerteses" per als accionistes del banc català. Juntament amb el conseller delegat, César González-Bueno; i el director financer, Sergi Palavecino, ha justificat l'oposició del consell d'administració a la proposta del BBVA, que ha donat a conèixer aquest divendres i que ha recordat que és la "tercera o quarta vegada" que es rebutja una oferta del banc d'origen basc, que ja ho va provar sense èxit el 2020.

Oliu han conclòs: "donen un valor dolent, no donen prima de control i les sinergies són complicades per les mesures de competència i les establertes del govern espanyol". I ha afegit que als accionistes que acudeixin els hi tocaria el 13% del nou banc, en lloc del 16% previst anteriorment, mentre que els dividends del Sabadell seran més elevats i a més passarien a ser accionistes d'un banc. "Aquesta opa que va néixer morta només queda que l'enterrin els accionistes", ha sentenciat. Una altra cosa és que es revitalitzés, però hauria de pujar molt, ha afegit.

La cúpula del banc català ha destacat que el Sabadell tindrà més valor en solitari que amb l'oferta del BBVA, que recomanen als accionistes no acceptar. Oliu ha afegit que si acudissin a l'opa els accionistes del Sabadell "perdrien diners" i a més es veurien penalitzats fiscalment donats els ajustos de l'oferta pel repartiment de dividends del Sabadell des que es va anunciar fa setze mesos. De fet, aquells que obtinguin plusvàlues poden arribar a pagar més per IRPF que el que rebran en efectiu.

"No acceptar"

Oliu ha reiterat que la proposta de l'entitat presidida per Carlos Torres, que ha qualificat de nou com a "hostil, "infravalora significativament" el valor del Sabadell. "La millor decisió és no acceptar-la", ha agregat i ha recordat que el consell la rebutja “unànimement”. L'inversor i empresari mexicà David Martínez Guzmán, del qual és conseller i té el 3,86% del capital, s'ha desmarcat de les consideracions de la resta del consell i reclama "un preu més competitiu", ja que defensa la integració bancària a Europa i Espanya.

Segons González-Bueno, l'oferta no recull el valor intrínsec del Sabadell ni aporta una prima de control suficient. I ha recordat que el BBVA "és un gran banc, però no és europeu", perquè el 67% dels seus beneficis provenen d'economies emergents, com Mèxic o Turquia. Al Sabadell, per la seva banda, els beneficis provenen en el 96% d'Espanya, un cop descomptada la venda de la filial britànica TSB al Banc Santander.

Retribució als accionistes

González-Bueno ha afirmat que el Sabadell està ja a 12,7 vegades el valor de quan es va rebutjar l'oferta del BBVA el 2020. Per la seva banda, el BBVA, 7,5 vegades, per sobre de la mitjana espanyola i l'europea. Però, en el cas del Sabadell, es continuarà generant valor amb un pla de retribució als accionistes de 6.300 milions fins al 2027, ha recordat.

Ha insistit també que l'oferta del BBVA "destrueix valor" pels accionistes del Sabadell i ha dubtat que es pugui obtenir els estalvis que calcula l'entitat d'origen basc donada la prohibició d'una fusió durant un mínim de tres anys, que poden arribar a ser cinc. El BBVA calcula que ja el primer any de fusió es materialitzaran estalvis de 900 milions, cosa que al Sabadell veuen massa optimista.

El director financer ha explicat les diferències entre els estalvis previstos pel BBVA i els que creu possibles el Sabadell. Durant el període d'impossibilitat de fusió i gestió autònoma d'ambdós bancs, fins al 2029, el BBVA estima estalvis de 175 milions, mentre que el Sabadell ho veu impossible i consideren que no se'n podran obtenir. El banc català calcula que durant els anys sense fusió, els estalvis en lloc dels 165 milions previstos pel BBVA estima un impacte negatiu de 63 milions.

Pel que fa al benefici per acció pels accionistes que s'acullin a l'oferta, que el BBVA calcula que seria del 25%, el Sabadell creu que serà del -3% el 2027 per l'autonomia de gestió.

Un altre risc, ha alertat el conseller delegat, és que el BBVA opti per fer-se entre el 30% i el 49,99% del Sabadell, en lloc del 50,01% que s'ha imposat. En aquest cas, el BBVA hauria de llançar una segona opa en efectiu que probablement seria á un preu més elevat que el que hauran rebut els que s'acullin a l'opa.