El BCE veu el mercat financer menys fragmentat

BarcelonaTot i que Europa avança en la unió bancària, el cert és que encara hi ha moltes diferències en els mercats financers. Unes diferències que juguen a favor de la competitivitat de les empreses dels països on l’accés al crèdit és més fàcil i on el finançament és més barat. I el Banc Central Europeu (BCE), en la seva última enquesta bancària del juliol -amb dades fins al juny- constata que l’accés al crèdit és molt més fàcil per a les empreses de la zona central d’Europa. A Espanya ha millorat, igual com ho ha fet la prima de risc. On és més car finançar-se és als països perifèrics que van ser rescatats: Grècia, Portugal, Irlanda i Xipre.

Segons el BCE, les disparitats entre països en l’oferta de crèdits ha minvat, més en els préstecs a les llars que a les empreses, “cosa que apunta a una nova disminució de la fragmentació del mercat financer”, segons el regulador europeu. Tot i això, des del punt de vista de la demanda, el BCE encara veu una gran heterogeneïtat entre els diferents estats, a causa de l’evolució particular de l’economia de cada país.

Però no només l’accés al crèdit és important, sinó que també ho és el cost del crèdit, el tipus d’interès que es demana, un element que suposa un important factor de competitivitat empresarial. Una petita o mitjana empresa espanyola paga, segons les estadístiques, 101 punts bàsics més que la mitjana de l’eurozona per un crèdit, i 171 punts bàsics més que una empresa alemanya.

L’última estadística del BCE constata que els crèdits de menys d’un milió d’euros, que és el que demanen normalment les pimes, han arribat al juny al seu preu més barat des de l’any 2011. I el Banc d’Espanya assegura que el crèdit nou d’aquest tipus ha crescut un 10% respecte al mateix mes de l’any passat. Però no tothom ho veu igual.

Les empreses i els autònoms espanyols continuen reduint l’endeutament. Segons dades del Banc d’Espanya recollides per la Unió d’Associacions de Treballadors Autònoms i Emprenedors (UATAE), els autònoms i empreses no financeres espanyoles han rebut 73.548 milions d’euros menys en préstecs que fa un any, cosa que suposa una caiguda interanual del 8,9%. Segons aquesta organització, s’ha passat d’un volum en crèdits de 686.289 milions d’euros al final de l’any passat a 612.741 milions d’euros el juny d’aquest any, 34.127 milions d’euros menys.

Hi ha empreses que busquen clarament dependre menys dels bancs. Segons el servei d’estudis de Bolsas y Mercados Españoles (BME), el finançament bancari de les 25 empreses no financeres de l’Íbex-35 s’ha reduït d’un 35% entre el 2010 i el 2013. Les grans empreses no financeres espanyoles depenen menys dels bancs -perquè no han tingut accés al crèdit o era molt car- i han optat per finançar-se amb sistemes alternatius, com ara ampliar capital o fer emissions de renda fixa. També s’ha de tenir en compte l’endeutament. L’alegria d’abans de la crisi va disparar el deute de les empreses. Un recent estudi de la Fundació BBVA indica que una de cada quatre empreses espanyoles hauria de destinar els beneficis de gairebé 10 anys per amortitzar totalment el deute, pràcticament el doble de la mitjana europea, de 5,1 anys. Estarien pitjor que a Espanya les empreses de Portugal i Irlanda, amb 10,7 anys. França seria el país on trigarien menys, amb 2,8 anys.

Optimisme

Tot i el que Banc Central Europeu veu diferències reals en l’accés al crèdit en funció del país, l’optimisme es va instal·lant entre les empreses espanyoles, segons una enquesta del mateix BCE que recull l’estudi de la Fundació BBVA.

Les empreses espanyoles són les que més milloren la seva opinió sobre una disponibilitat de finançament més alta en un futur. Tot i això, encara hi ha un 18% d’empreses espanyoles -per un 14% a l’eurozona- que veuen en l’accés al finançament el seu principal problema.