Els accionistes del Sabadell avalen en massa la venda de la filial britànica TSB al Santander
L'entitat obté el suport del 99,670% dels participants i unanimitat per repartir 2.500 milions en dividends extres, i reforça el rebuig a l'opa del BBVA
SabadellCom si fossin les dues parts d'un partit de futbol, el Banc Sabadell ha celebrat aquest dimecres no una, sinó dues juntes d'accionistes extraordinàries. La primera part d'aquesta mena de partit ha començat a les 10 del matí i ha servit per ratificar la venda de la filial britànica TSB al Santander per 3.098 milions d'euros, que poden acabar sent prop de 3.400 quan es tanqui l'operació el primer trimestre de l'any que ve. Un gran aplaudiment ha ratificat l'operació després d'un aclaparador vot favorable del 99,670% dels participants. Fonts de l'entitat asseguren que el secretari del consell, Miquel Roca, de dilatada experiència, no havia vist mai un nivell tan elevat d'unanimitat en una junta. A l'òrgan de govern del Sabadell, amb el president, Josep Oliu, i el conseller delegat, César González-Bueno, al capdavant, s'han mostrat eufòrics amb el resultat i els senyals de suport dels accionistes, que s'interpreten també com un aval al rebuig a l'opa que el BBVA va llançar el maig de l'any passat.
A la segona junta, a partir de les 13 hores, les coses encara han estat més fàcils, ja que es tractava de donar suport al repartiment de 2.500 milions d'euros en dividends a conseqüència de la venda de TSB, a raó de 50 cèntims bruts per títol. I només podran beneficiar-se'n els accionistes que no acudeixin a l'opa. Genís Marfà, apotecari i economista habitual a les juntes, al torn de paraules ho ha resumit bé: "[Els accionistes] no som ximples". A més, ha mostrat la seva confiança en les decisions d'Oliu i González-Bueno. La mesura s'ha aprovat amb el 99,7% de participants a favor.
Al torn de paraules de la segona junta, la representant d'UGT, Laura Garcia, i un representant de la Intersindical han retret a la cúpula del banc la manca de compensacions als esforços de la plantilla, a diferència del que es fa amb els accionistes. Tant Oliu com González-Bueno han elogiat el comportament de la plantilla i dels sindicats.
Operació "en el moment particularment propici"
Tot i que el banc ha insistit a desvincular-la, la venda del TSB es du a terme en plena opa del BBVA i complica que tiri endavant. El BBVA, que no descarta del tot retirar l'oferta i rebutja millorar-la, preveu presentar el fullet de l'opa el mes que ve perquè l'aprovi la Comissió Nacional del Mercat de Valors (CNMV). Oliu ha insistit davant els accionistes a lloar l'operació de venda. Amb aquesta operació i amb la intenció de frenar l'opa del BBVA perquè considera escassa l'oferta, el Sabadell té la intenció de centrar-se en el mercat espanyol. La desinversió arriba, ha dit, "en un moment particularment propici". González-Bueno ha reiterat que la venda de TSB és "una operació molt bona per al banc i els accionistes".
La primera junta ha comptat amb un quòrum ajustat (sense comptar l'autocartera) equivalent al 74,8% del capital social, amb uns 92.000 accionistes presents o representats, el nivell més elevat des del 2004, segons fonts del banc. A la segona el quòrum ha estat del 73%. Les juntes s'han celebrat al recinte de la Fira de Sabadell, ciutat a la qual va retornar la seu social el gener passat. Hi han assistit unes 500 persones tot i ser una jornada en ple període de vacances a l'agost. La CNMV va instar el banc a dividir en dues juntes les decisions per tal de complir amb el dret de passivitat del consell durant una opa, ja que es requereix l'aval dels accionistes.
En el torn de precs i preguntes de la primera junta, una de les qüestions ha tingut a veure amb la fiscalitat i l'impacte en l'IRPF per als accionistes en cas que l'opa tirés endavant.
"Zero sinergies"
El conseller delegat també ha explicat que reclamen que el fullet del BBVA sobre l'opa ha de ser "molt clar", per exemple sobre si els accionistes del Sabadell rebran un 40% del valor de les seves accions actuals en els pròxims tres anys i un 25% en els primers 12 mesos. I ha assegurat que les sinergies (estalvis) per l'operació "seran zero" un cop aplicades les limitacions imposades pel govern espanyol, que suposen evitar la fusió durant un mínim de tres anys que poden arribar a ser cinc.
Les accions del Sabadell han tancat la jornada a 3,223 euros, amb una alça de l'1,99%, i les del BBVA, a 15,240, amb una pujada del 2,08%. Com que la prima es manté negativa entorn del 7%, els accionistes del Sabadell obtindrien més preu venent directament els seus títols al mercat que anant a l'opa.
El Sabadell té com a primer accionista Blackrock, amb un 6,865% del capital. El fons també és accionista del BBVA, amb el 7,158%. El segon titular amb més accions de l'entitat vallesana és l'asseguradora Zurich, amb el 4,70%.
El tercer és l'inversor mexicà David Martínez Guzmán, amb el 3,495%. El segueixen Fintech Europe (3,105%), Goldman Sachs (2,879%), Dimensional Fund Advisors (2,873%), UBS (2,811%), Norges Bank (2,177%), Vanguard (1,338%), Amundi (1,271%), DWS Investment (1,212%) i Qube Research (1,021%).
El banc vallesà, que el 24 de juliol va presentar el seu nou pla estratègic per demostrar que té viabilitat en solitari, va guanyar el primer semestre d'aquest any 975 milions, un 23,3% més que en el mateix període de l'any passat, a més d'anunciar el pagament d'un primer dividend a compte dels resultats del 2025 de 0,07 euros el 29 d'agost, que formen part dels 1.300 milions previstos per al 2025, entre dividends i la recompra d'accions. En aquest full de ruta, el Sabadell preveu remunerar els accionistes amb 6.300 milions entre dividends i recompra de títols entre el 2025 i el 2027, una xifra que equival al voltant del 40% del seu valor actual a la borsa.