Endesa avisa que s’ha aprimat abans de l’oferta pública de venda
Aprovat el fullet, ahir va començar el període per demanar accions d’Endesa en l’oferta pública de venda (OPV) que ha posat en marxa l’elèctrica que presideix Borja Prado. Aquesta és la venda a borsa més important que es fa a l’Estat en els últims set anys, concretament des que Iberdrola va treure al mercat el 2007 la seva filial de renovables.
Una gran part d’analistes recomanen el valor d’Endesa, però s’han de tenir en compte alguns aspectes, que vénen advertits en el fullet de l’OPV registrat i aprovat a la Comissió Nacional del Mercat de Valors. La primera advertència és que Endesa ja no té el negoci d’Amèrica Llatina, que ha venut a una filial d’Enel. La segona és que les accions que surtin al mercat ja no tindran dret al macrodividend que ha repartit l’elèctrica, el més alt de la història a l’Estat, de més de 14.000 milions d’euros.
El fullet inclou a més un quadre comparatiu. Fa referència al patrimoni net de la companyia, que a 31 de desembre del 2013 era de 20.521 milions d’euros, mentre que a 30 de setembre d’aquest any, sense comptar el negoci americà i descomptant els dividends repartits, és de 8.992 milions. I el deute net, que a 31 de desembre de l’any passat era de 4.286 milions, ara ha pujat a 7.663 milions. És a dir, comparant el patrimoni net i l’endeutament, la ràtio de palanquejament era a final de l’any passat del 16% i ara és del 85,2%. La comparació és pitjor si es compta a 30 de setembre, encara amb el negoci americà i abans de repartir dividends, quan la ràtio era del 4,7%.
Per atreure els inversors, Endesa promet una generosa política de dividends. Repartirà 0,76 euros per acció entre el gener i el juliol -una rendibilitat del 5%- i anuncia un increment anual d’aquest import del 5%. Ahir va començar el període per fer mandats de compra d’accions que acaba el dia 19. El 20 es fixarà el preu definitiu i el 21 s’adjudicaran els títols. Endesa va guanyar ahir a borsa un 0,44% i va tancar a 14,720 euros.
