Blackrock surt del capital de Naturgy per gairebé 3.000 milions

Madrid / BarcelonaEl fons GIP, propietat del gegant inversor nord-americà Blackrock, ha decidit sortir del capital de Naturgy,. El grup ha anunciat una col·locació accelerada al mercat de l'11,4% del capital de la gasista que, al preu de tancament d'aquest dilluns, són més de 2.955 milions d'euros.

Amb aquesta operació, que duen a terme Goldman Sachs i JP Morgan, es consuma la reordenació del capital de la companyia energètica. Criteria, el braç inversor de La Caixa, es manté en el primer lloc, amb més del 25,98% de les accions, seguit per CVC, amb el 18,8% i el fons australià IFM, amb el 15,16%. La transacció es realitza mitjançant un procés ràpid pel qual els bancs col·locadors demanen en poques hores ordres de grans inversors institucionals fins a cobrir el paquet en venda.

El desembre passat, GIP III Canary, el fons titular de la participació, ja havia reduït la seva participació a Naturgy mitjançant una primera col·locació accelerada d'aproximadament el 7,1% del capital. Aleshores va vendre a un preu de 24,75 euros per títol. Després d'aquesta operació, el vehicle es va quedar amb l'11,4% del capital de la gasista, subjecte a un compromís de mantenir-se (lock-up, en argot financer) de 90 dies. Aquest dilluns, Naturgy ha estat dels pocs valors que han pujat a la borsa espanyola, amb una alça de l'1,37%, fins als 26,70 euros.

Reordenació al capital de la companyia

Amb la venda de desembre, el fons es va embutxacar uns 1.700 milions d'euros –als quals ara s'afegeixen als 2.955 milions de la venda anunciada aquest dilluns– i ja va marcar un primer pas en la transformació del paper de BlackRock al capital de Naturgy, des d'una participació propera al 20% els anys anteriors fins a un esglaó més financer i menys de control, fins a arribar ara a la sortida total.

Naturgy va voler llançar fa unes setmanes un missatge d'estabilitat amb la intenció de situar el focus en el negoci i l'estratègia, i no en la governança de la companyia. Ho va fer reordenant el consell d'administració i ampliant fins al 2030 el mandat del seu president executiu, Francisco Reynés, dels pocs directius de l'Íbex-35 que aglutina tot el poder de la seva companyia.

Fonts del mercat asseguren que amb aquesta operació augmenta el percentatge de capital que fluctua a la borsa (free-float), una de les aspiracions de l'empresa; i desapareix el risc de pressió baixista (overhang, en argot financer) sobre l'acció perquè ja no hi ha un preu al qual el mercat pensa que GIP vendrà perquè ja s'ha desfet de tot el capital que té. GIP-Blackrock s'havia quedat amb dues cadires al consell d'administració i en quedava una tercera vacant. Ara el consell s'haurà de reestructurar.