El BBVA anuncia un dividend rècord per captar accionistes del Sabadell

BarcelonaEl BBVA ha decidit llançar-se amb totes les seves armes a captar accionistes del Banc Sabadell per aconseguir prendre el control de l'entitat catalana. El consell d'administració del banc presidit per Carlos Torres ha aprovat repartir un dividend de 32 cèntims, el més gran de la seva història i que no es pagarà fins al 7 de novembre, a compte dels resultats d'aquest any. Aleshores ja es coneixerà el resultat de l'opa llançada el maig de l'any passat i que es troba a la part final del període d'acceptació. Un cop deduït l'IRPF, la quantitat neta del dividend és de 0,2592 euros.

En ple procés per atraure accionistes de l'entitat vallesana, el BBVA emfatitza que els accionistes del Sabadell que s'acullin a la seva proposta "també rebran aquest dividend, atès que el pagament es materialitzarà després de la liquidació de l’oferta pública d’adquisició". Aquesta remuneració, afegeix el banc d'origen basc, suposa un increment del 10% comparat amb els 29 cèntims de l’exercici anterior. Alguns analistes consideren aquesta mesura com una millora "encoberta" de l'oferta, encara que aquesta va dirigida també evidentment als accionistes del BBVA.

Tot i que el banc blau vincula l'èxit de l'operació a obtenir almenys el 50,01% del Sabadell, manté la porta oberta a conformar-se amb una participació d'entre el 30% i el 49,99% del capital social. Això, de totes maneres, l'obligaria a llançar una segona opa en efectiu, amb la qual cosa el procés es podria allargar fins més enllà del novembre. Fonts del sector financer afirmen que a l'entitat li està costant captar adeptes per a l'opa. Els petits accionistes –molts dels quals clients del Sabadell– suposen una mica més del 40% del capital i entre ells hi ha molts detractors de l'operació. Entre els accionistes institucionals, hi ha l'asseguradora Zurich, que té el 4,947% i també s'oposa a l'operació, així com altres fons que consideren que el preu menysté el valor del banc català.

Nova negativa

Aquest anunci d'un nou dividend arriba quan està previst que el consell d'administració del Banc Sabadell emeti aquest dimarts la seva opinió sobre la millora del 10% de l'oferta del BBVA, en l'últim dia del termini per fer-ho. Per les declaracions de la seva cúpula, les últimes del president, Josep Oliu, en una entrevista a l'ARA la setmana passada, tornaran a rebutjar la proposta del banc d'origen basc.

Fonts de mercat financer afirmen que el pla de remuneració previst pel Sabadell continua sent atractiu. A més dels 7 cèntims per acció pagats a l'agost, en distribuirà un altre a compte al desembre, un de complementari al març o l'abril vinent i un d'extraordinari per la venda de la filial britànica TSB al Santander. En total, 1.300 milions d'euros pels resultats d'aquest any i 2.500 milions per la venda de la filial. L'objectiu és arribar als 6.300 milions el 2027. El BBVA, per la seva banda, es va comprometre a repartir 36.000 milions als accionistes fins al 2028.

El canvi en l'oferta anunciat fa una setmana –que proposa als accionistes del banc català una nova acció del BBVA per cada 4,8376 del Sabadell– va modificar el calendari de l'opa. Ara el període d'acceptació acabarà el pròxim 10 d'octubre, en lloc del 7 com estava previst inicialment. Molts analistes opinen que el BBVA va fer curt i que hauria d'apujar l'oferta un 30%.