Criteria, propietat de La Caixa, invertirà 8.000 milions en empreses fins al 2030

BarcelonaCanvi de prioritats. Criteria, el braç inversor de La Caixa, preveu tenir una capacitat d'inversió a empreses i fons de fins a 8.000 milions d'euros i posarà a disposició de la Fundació La Caixa, la seva propietària, fins a 4.000 milions d'euros en dividends per a programes socials, de recerca, beques i cultura d'aquí al 2030. Aquests són els pilars de l'adaptació del pla estratègic aprovat aquest dilluns pel consell d'administració de Criteria, que posseeix la principal cartera de participacions empresarials d'Espanya, amb un valor superior als 37.000 milions d'euros.

La societat, que està presidida per Isidre Fainé, igual que la fundació, "focalitzarà les seves inversions en projectes centrats en l'obtenció de rendiments recurrents, sostenibles i responsables. Així mateix, promourà a les seves empreses participades la creació de valor amb una visió de llarg termini". La prioritat del hòlding, que mantindrà una participació del 30% a CaixaBank, és "preservar i fer créixer el patrimoni de la Fundació".

Després de prescindir d'Àngel Simón com a conseller delegat, la nova cúpula de Criteria, de la qual Francisco Reynés, president de Naturgy, és el vicepresident i José María Méndez el director general, va decidir modificar alguns aspectes del pla estratègic presentat el juny de l'any passat. De fet, abans de canviar la gestió, el hòlding va renunciar a algunes inversions compromeses per Simón, com les de Celsa o Europastry. Ara l'objectiu és que el full de ruta estigui més alineat amb el de la fundació, que és la propietària de Criteria, que, al seu torn, és el principal accionista de CaixaBank. Als seus plans, presentats l'any passat, Criteria tenia com a objectiu passar d'un valor dels actius de 27.000 milions fins als 40.000 el 2030.

Dins del nou enfocament entra la coordinació amb la fundació, que és l'encarregada de fer l'obra social. Al pla estratègic d'aquest organisme es va incloure que en aquesta nova etapa la fundació i Criteria actuïn "de manera coherent i coordinada", fins i tot reforçant "la governança compartida", un cop canviada la direcció. El grup ha reorganitzat les seves inversions en quatre grans carteres: la participació fundacional a CaixaBank, les inversions rellevants (Naturgy, Telefónica, ACS, Veolia i Aigües de Barcelona, entre d'altres); la d'inversions alternatives (ImmoCaixa, Caixa Capital risc i fons de capital privat, que pretenen invertir en nombroses companyies) i la cartera de liquiditat. L'organització amb Simón era d'una cartera estratègica, que ara és la d'inversions rellevants; una altra de diversificació (ACS, Veolia o Puig) que ara serà d'inversions alternatives; una d'immobiliària (ImmoCaixa i Colonial) i una altra de capital privat. Hi ha inversions com la de Puig que ara passen a la cartera de liquiditat, la qual cosa significa que tant pot augmentar la inversió com sortir-ne.

Criteria "gestionarà, mitjançant la seva presència als òrgans de govern, la seva participació a CaixaBank, entitat financera que comparteix el mateix origen històric que la Fundació La Caixa i que dona sentit a la seva naturalesa com a fundació bancària". CriteriaCaixa assegura que mantindrà una participació mínima del 30% a CaixaBank.

La cartera d'inversions rellevants estarà formada "per companyies competitives, preferentment cotitzades, que desenvolupin les activitats primordialment en sectors clau de l'economia, amb perspectives de futur i visió industrial, que persegueixin la generació de valor sostenible mitjançant una combinació adequada entre retribució a l'accionista i creixement del negoci".

Gestió i influència

En aquestes empreses Criteria "aspira a ser accionista de referència i exercir influència a través de la seva participació en els seus òrgans de govern". En aquest sentit, el seu objectiu serà fomentar i donar suport "a una estratègia de generació de valor en aquestes companyies, amb visió i compromís a llarg termini". Així mateix, "promourà la cooperació entre l'acció social de les mateixes companyies i la desenvolupada per la Fundació La Caixa".

La cartera d'inversions alternatives inclourà actius immobiliaris que tenen com a objectiu "la generació de rendes recurrents i amb aspiració a una potencial revaloració; participacions financeres en fons de tercers, que inverteixen en companyies i projectes no cotitzats, amb vocació de creixement i amb una previsió de liquiditat més dilatada en el temps; i inversió directa o a través de fons de tercers, en empreses en fases incipients de la seva activitat, el focus prioritari de les quals seran els sectors de la tecnologia i biotecnologia".

La inversió en fons de tercers permetrà a Criteria ampliar el nombre de companyies en què impacta, diversificar el risc i mantenir de manera indirecta una participació activa en la gestió. "L'objectiu és mantenir una cartera d'inversions alternatives el valor brut de les quals no excedeixi el 10% del valor total brut dels actius", explica l'entitat.

Pel que fa a la cartera de liquiditat, Criteria, "directament o a través de tercers, invertirà aquesta cartera en productes financers amb un perfil de rendibilitat-risc conservador i de disponibilitat adequada". L'objectiu és mantenir una cartera de liquiditat adequada el valor brut de la qual es mantingui almenys en el 10% del valor brut total dels actius.

El 30 de juny del 2025, el valor brut dels actius de Criteria havia assolit els 37.252 milions d'euros, en un primer semestre marcat per "l'evolució positiva del valor de les participades i una sòlida generació de caixa impulsada pels dividends rebuts (1.074 milions d'euros)". Fins al juny, Criteria havia distribuït un dividend social de 360 milions d'euros a la Fundació, als quals cal afegir els 125 milions d'euros addicionals aprovats pel Patronat de la Fundació el 9 d'octubre passat.

Pel que fa al perfil financer, CriteriaCaixa el mantindrà en general conservador, amb nivells de deute moderats –nivell de deute net a mitjà termini com a màxim en el 10% del valor total brut dels actius–, i una diversificació adequada de fonts de finançament, incloent-hi l'accés als mercats institucionals de deute. Un altre dels objectius del hòlding és mantenir la qualificació de grau d'inversió (investment grade).